Schimbările climatice și lipsa unor măsuri oportune și consecvente pentru a le aborda conduc lumea spre o nouă criză financiară. Într-adevăr, autoritățile de reglementare de rang înalt avertizează din ce în ce mai mult că aceasta va provoca un colaps similar cu Marea Recesiune din 2008. Șeful Agenției Europene de Mediu a avertizat recent că Uniunea Europeană este expusă unui risc „din ce în ce mai mare”. Cu privire la un șoc financiar sistemic pe măsură ce planeta se încălzește.
Avertizarea urmează alertele similare lansate de secretarul Trezoreriei SUA, Janet Yellen, de președintele Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde, și de Mark Carney, fostul guvernator al Băncii Angliei. Precum și de experții financiari de la Institutul Grantham al London School of Economics.
Schimbările climatice și criza financiară
Pericolul este acela al unui „moment Minsky” major. O prăbușire bruscă și catastrofală a valorii activelor după o perioadă de creștere și stabilitate. Acesta își trage numele de la economistul Hyman Minsky. Care a înțeles că optimismul pieței și o reglementare inadecvată ar putea împinge active cheie, precum combustibilii fosili, într-o bulă de evaluări nejustificate. În momentul în care acestea se corectează, investitorii ar rămâne blocați cu randamente insuficiente, așa cum am văzut în 2008.
Sectorul financiar mondial se va confrunta în cele din urmă cu un astfel de moment. Deoarece activele sale subiacente, din toate sectoarele, nu doar din cele cu emisii mari de dioxid de carbon, se vor confrunta cu probleme. Atât cu riscuri fizice cauzate de impactul climatic, cât și cu riscuri de tranziție. Pe măsură ce economiile se adaptează la schimbările climatice mai puternice. Dar și guvernele iau măsuri mai ferme pentru a accelera tranziția către energia curată. Care este necesară pentru a proteja planeta de cele mai catastrofale efecte ale schimbărilor climatice.
Industria combustibililor fosili
Carney, pe vremea când era șeful Băncii Angliei, a avertizat pentru prima dată cu privire la un „moment Minsky climatic” într-un discurs. Adresat directorilor de la Lloyd’s of London în 2015. A făcut acest lucru în mod repetat de atunci. Pericolul ar apărea, a spus el, dacă nu va exista o tranziție energetică lină. În care reevaluarea valorii activelor energetice din combustibili fosili să aibă loc treptat. Pe măsură ce energia curată înlocuiește combustibilii fosili.
Cu toate acestea, în deceniul care a urmat, industria combustibililor fosili a continuat să întârzie tranziția energetică necesară. Chiar a convins mulți oameni să creadă în mod fals că schimbările climatice nu sunt cauzate de arderea combustibililor fosili.
Planeta se încălzește
În mare parte din acest motiv, lumea este pe cale să se încălzească cu 2,5 până la 2,9 grade Celsius (4,5 până la 5,2 grade Fahrenheit). Cu mult peste pragul de protecție de 1,5 grade Celsius (2,7 grade Fahrenheit). Acesta este nivelul la care încălzirea va împinge planeta dincolo de buclele de feedback care se consolidează de la sine. Va ajunge la puncte de basculare cu efecte ireversibile și catastrofale. Care se preconizează că, în cele din urmă, vor modifica clima atât de mult încât s-ar putea să nu mai fie locuibilă pentru viața pe Pământ, inclusiv pentru oameni. Există semne că acest lucru începe deja să se întâmple.
Întârzierea continuă a tranziției necesare pentru renunțarea la combustibilii fosili înseamnă că acum trebuie accelerate acțiunile. Dacă vrem să avem o șansă de a rămâne relativ în siguranță, emisiile de combustibili fosili vor trebui reduse cu 43% până în 2030. Ceea ce amenință să blocheze investiții semnificative. Industria combustibililor fosili trebuie să investească 50% din cheltuielile anuale de capital în energie curată. Dacă vrem să avem o șansă de a ne menține în apropierea pragului de 1,5 grade Celsius. În prezent, aceasta investește doar 2,5 %, continuând să finanțeze în același timp explorarea în continuare.
Volatilitate și riscuri financiare
Deja amprentele schimbărilor climatice încep să apară în sistemul financiar, unde volatilitatea crescută, schimbările de capital. În cazuri extreme, fuga de capital pot fi legate de riscurile financiare legate de climă, care sunt în creștere, dar încă subapreciate. Asigurarea este canarul din mina de cărbuni. Acoperirea de asigurare pentru evenimentele legate de climă, cum ar fi inundațiile și incendiile, devine din ce în ce mai inaccesibilă, chiar indisponibilă, în regiuni precum Florida, Coasta Golfului și California.
Așa cum tocmai a remarcat Warren Buffet în legătură cu investițiile sale în unele companii de electricitate. Acesta este un semn că trebuie să evităm să aruncăm bani. Între timp, pe piețele emergente, escaladarea evenimentelor meteorologice extreme duce la creșterea costului capitalului. Ceea ce reprezintă o preocupare centrală a Inițiativei de la Bridgetown a prim-ministrului din Barbados, Mia Mottley.
Pierderi financiare uriașe
Valoarea principalelor active cu emisii mari de dioxid de carbon va începe să scadă, în unele cazuri rapid. Pe măsură ce încălzirea continuă să se accelereze. Efectele tot mai devastatoare ale climei vor provoca pierderi financiare mult mai mari. Asigurările vor continua să se retragă, iar reglementările climatice se vor înăspri și mai rapid. Aceasta va fi combinația de factori care va determina spargerea bulei fosilelor. Iar acest lucru va afecta pe toată lumea, nu doar pe investitorii în combustibili fosili. Deoarece riscurile neacoperite vor reveni în bilanțul public pentru ca toți contribuabilii să plătească.
Toate aceste evoluții au loc acum, nu într-un viitor financiar sau climatic îndepărtat. Am depășit momentul pentru o tranziție „lină” și „treptată”. Pe care Carney o recomanda în urmă cu un deceniu. Ceea ce face ca avertismentul său privind un moment Minsky major să fie și mai relevant.
Investitorii, un rol important
Spre deosebire de salvarea Wall Street din 2008, ar fi aproape imposibil să ne salvăm dintr-un moment Minsky provocat de schimbările climatice. Odată ce reacțiile ne vor împinge dincolo de punctele de basculare. Provocând schimbări climatice nebănuite, iar noi vom pierde controlul asupra sistemului climatic.
Carney a înțeles, de asemenea, că investitorii joacă un rol deosebit de important în abordarea schimbărilor climatice. Deoarece ei decid dacă capitalul lor va ajuta sau va afecta cauza. Aceștia trebuie să fie informați cu privire la riscurile financiare legate de climă și la evaluările exagerate care nu țin cont de schimbările climatice. Aceștia pot și ar trebui să acționeze rapid. Odată ce este evident că randamentele lor financiare sunt în pericol și că există oportunități mai bune în investițiile ecologice. Barclays, de exemplu, tocmai s-a angajat să finanțeze 1 000 de miliarde de dolari în investiții mai ecologice până în 2030.
Trilioane de dolari
Ca toate transformările economice, aceasta va produce perdanți. Chiar și investitorii pionieri în domeniul climei trebuie să fie atenți la mini-Minsky Moments, în care activele devin neasigurabile, apoi neviabile, apoi se prăbușesc. Cu toate acestea, soluționarea crizei climatice reprezintă o oportunitate de investiții de mai multe trilioane de dolari. Iar tranziția spre o climă rezilientă la zero net va avea mai mulți câștigători decât perdanți.
Investitorii informați din punct de vedere științific se întrec în cursa spre vârf. Aceștia ar trebui să facă tot ce le stă în putință pentru a capta aceste oportunități și a crea semnale de piață pe parcurs pentru toate industriile. Acest lucru va contribui la protejarea investitorilor și a contribuabililor într-o perioadă de volatilitate, va accelera tranzițiile economice și energetice necesare și ne va oferi o șansă mai bună de a restabili sistemele climatice și financiare înainte de a fi prea târziu.
Opinia îi aparține lui Durwood Zaelke, președinte al Institutului pentru Guvernanță și Dezvoltare Durabilă, conform The Hill .
