Rezerva Federală a trecut miercuri la o nouă etapă în gestionarea redresării economice post-pandemice, prin ceea ce ar putea fi ultima dintr-o serie istorică de majorări ale ratelor dobânzilor și o atenție sporită acordată creditelor și altor riscuri economice.
Banca centrală americană a majorat rata dobânzii de referință pentru o zi cu un sfert de punct procentual, până la intervalul 5,00%-5,25%, așa cum se așteptau piețele financiare, dar, în acest fel, a eliminat din declarația sa de politică monetară formularea potrivit căreia „anticipează” că vor fi necesare noi majorări de dobândă.
Schimbarea nu împiedică comitetul de stabilire a politicii băncii centrale să majoreze din nou ratele atunci când se va reuni în iunie, dar președintele Rezervei Federale, sau Fed, Jerome Powell, a declarat că acum este o întrebare deschisă dacă vor fi justificate noi majorări într-o economie care se confruntă în continuare cu o inflație ridicată, dar care prezintă și semne de încetinire și la care se întrevăd la orizont riscurile unei măsuri dure de reducere a creditării de către bănci.
„Suntem mai aproape, sau poate deja acolo”, a spus Powell despre punctul final al creșterilor de dobândă care au sporit rata dobânzii de politică monetară a Fed cu 5 puncte procentuale în cele 10 ședințe din martie 2022, un ritm torid pentru banca centrală și care acum ar putea justifica acordarea unui anumit timp pentru ca impactul să fie resimțit pe deplin.
Folosind un limbaj care amintește de cel folosit atunci când a oprit ciclul de înăsprire a dobânzii în 2006, Fed a declarat că „pentru a determina măsura în care o întărire suplimentară a politicii poate fi adecvată”, oficialii vor lua în considerare modul în care impactul politicii monetare se acumulează în economie.
Preocuparea principală: inflația
În prim-plan: inflația și impactul unei înăspriri a creditării despre care oficialii Rezervei Federale consideră că încă evoluează în urma atât a creșterii ratelor dobânzilor, cât și a unui sector financiar zdruncinat de falimentul recent a trei bănci americane.
În cadrul unei conferințe de presă care a urmat publicării declarației, Powell a declarat că inflația rămâne principala preocupare și că, prin urmare, este prea devreme pentru a spune cu certitudine că ciclul de majorare a ratelor s-a încheiat.
„Suntem pregătiți să facem mai mult”, a spus el, urmând ca deciziile de politică monetară începând cu luna iunie să fie luate în funcție de „fiecare ședință în parte”.
De asemenea, el a respins așteptările pieței potrivit cărora Comitetul federal pentru piața monetară deschisă, care stabilește politica monetară, va reduce ratele în acest an, afirmând că o astfel de măsură este puțin probabilă.
„Noi, cei din comitet, suntem de părere că inflația nu va scădea atât de repede, ci va dura ceva timp”, a declarat el reporterilor, iar „în această lume, dacă această prognoză este în general corectă, nu ar fi oportună reducerea ratelor” în acest an.
Rate la fel de mari ca la începutul crizei din 2008
Cu toate acestea, Powell a fost de acord că „politica este strictă” și a spus că acest lucru face posibilă posibilitatea ca banca centrală să fi făcut suficient cu ratele, în special având în vedere tensiunile în curs de dezvoltare din economie, posibilitatea ca înăsprirea creditării de către bănci să încetinească economia mai mult decât se așteaptă și speranța rămasă a Fed că poate fi evitată o recesiune.
Rata dobânzii de politică monetară a Fed este în prezent aproximativ la același nivel ca în ajunul unei crize financiare destabilizatoare, în urmă cu 16 ani, și se află la nivelul la care majoritatea oficialilor Fed au estimat în martie că ar fi de fapt „suficient de restrictivă” pentru a readuce inflația la ținta de 2% a băncii centrale. În prezent, inflația este încă de peste două ori mai mare decât această țintă.
Creșterea economică rămâne modestă, dar „evoluțiile recente sunt susceptibile să ducă la înăsprirea condițiilor de creditare pentru gospodării și întreprinderi și să influențeze activitatea economică, angajările și inflația”, a precizat Fed în declarația sa, citați de Reuters.
