Investitorii se pregătesc pentru posibilitatea ca Donald Trump să revină la Casa Albă după ce Super Tuesday a confirmat că alegerile din noiembrie îl vor opune pe Trump actualului președinte Joe Biden.
Orice intensificare a tensiunilor comerciale dintre SUA și alte mari economii ar putea zgudui piețele mondiale de acțiuni. Acestea se tranzacționează acum aproape de maxime record.
Piețele mondiale se pregătesc pentru revenirea lui Trump
Factorii de decizie politică din UE sunt îngrijorați că Trump ar putea reimpune tarifele la importurile de oțel și aluminiu europene suspendate de Biden. Sau că și-ar putea îndrepta atenția către automobile sau către restricțiile UE despre marile tehnologii americane.
Trump spune că ar lua în considerare tarife de 60% pentru bunurile chinezești. O măsură pe care Capital Economics o estimează că ar putea reduce cu până la 0,7% PIB-ul Chinei.
Comerțul bilateral, Sursa foto: reuters.com
În timpul ultimei sale președinții, Trump a impus tarife vamale pentru bunuri chinezești în valoare de 200 de miliarde de dolari. Acestea au rămas în vigoare în timpul lui Biden. Comerțul bilateral a scăzut inițial, dar s-a redresat în timpul creșterii pandemiei COVID-19 a cererii americane de produse electronice, atingând un nivel record în 2022 de 690,6 miliarde de dolari. De atunci, a încetinit din cauza impactului tarifelor și a tensiunilor accentuate de războiul din Ucraina.
,,Sunt multe vești proaste actualizate în China, dar nimic de genul acesta”, a declarat șeful departamentului de strategie macro de la State Street, Michael Metcalfe. Referindu-se la tarifele de 60% impuse Chinei. Yuanul chinezesc și acțiunile, afectate de economia sa bâlbâită, ar putea avea de suferit.
Piețele valutare se așteaptă la o volatilitate mai mare
Istoria prezice că acțiunile americane vor încheia cel mai probabil anul pe plus, indiferent cine va câștiga.
Asta nu înseamnă că piețele americane nu vor avea parte de un parcurs accidentat. Un Congres divizat ar putea atenua planurile politice ale ambilor candidați. Se așteaptă ca Biden să continue să se concentreze pe energia regenerabilă. Trump este mai probabil să elimine subvențiile pentru vehiculele electrice și să se concentreze pe prelungirea reducerilor de taxe.
,,Dacă Trump se lansează într-un turneu de răzbunare, acest lucru ar putea slăbi dolarul. Ar putea crește inflația și ar putea duce la creșterea randamentelor obligațiunilor și la scăderea investițiilor”, a declarat Joseph Kalish, strateg macro-șef la Ned Davis Research.
Piețele valutare par să se aștepte deja la o volatilitate mai mare. Volumul opțiunilor euro/dolar care expiră în ziua de după alegeri fiind de aproape patru ori mai mare decât de obicei, potrivit Societe Generale.
O eventuală revenire a lui Trump ar putea accentua urgența în Europa de a construi capacități militare mai puternice, alimentând astfel un raliu care a dus la dublarea valorii acțiunilor din domeniul apărării în ultimii trei ani.
Trump ar încuraja Rusia să atace Ucraina
Invazia Rusiei în Ucraina în februarie 2022 a transformat apărarea dintr-o zonă interzisă din cauza preocupărilor ESG într-o tranzacție populară. Pentru prima dată de la sfârșitul Războiului Rece, Germania a îndeplinit obiectivul NATO de a avea cheltuieli de apărare de 2% din PIB. Și alte țări sunt pregătite să atingă acest obiectiv. Cu toate acestea, s-ar putea să nu fie suficient.
Trump a sugerat că nu va apăra aliații care nu cheltuiesc suficient pentru apărare. Și chiar ar încuraja Rusia să îi atace. ,,Într-o mare măsură, răul a fost făcut. Presupunerea asistenței americane nu mai este sigură”, a declarat Nick Cunningham, analist la firma de cercetare în domeniul acțiunilor Agency Partners.
Sectorul aerospațial și de apărare este cel mai popular sector european pentru fondurile globale, potrivit Morgan Stanley, cu alocări de patru ori mai mari decât ponderea indicelui de referință, ridicând sectorul la niveluri record. De asemenea, se vorbește din ce în ce mai mult despre emisiuni comune de obligațiuni pentru a finanța cheltuielile pentru apărare.
Trump s-a plâns de miliardele cheltuite până acum
Viitorul financiar precar al Ucrainei se află în centrul atenției la alegerile din SUA. Ajutorul din partea Washingtonului atârnă în balanță după ce un proiect de lege care ar putea oferi miliarde de dolari s-a împotmolit în politica divizorie.
Trump a cerut o dezescaladare a războiului dintre Rusia și Ucraina și s-a plâns de miliardele cheltuite până acum. Acest lucru vine în contextul în care Ucraina trebuie să ajungă la un acord privind datoria cu deținătorii de obligațiuni internaționale care au fost de acord cu un moratoriu de plată care se încheie în august.
Datoria internațională a Ucrainei a înregistrat performanțe inferioare celor ale colegilor săi în ultimii doi ani. Analiștii au declarat că incertitudinea legată de alegerile din SUA adaugă o presiune suplimentară.
Victoria lui Trump în 2016 a dus la scăderea peso-ului cu 8%
Peso-ul mexican a fost mult timp o giruetă pentru impactul politicii americane asupra economiilor emergente. Victoria lui Trump în 2016 a dus la scăderea peso-ului cu 8% într-o săptămână. Înfrângerea sa în 2020 a alimentat o revenire de 4% .
Cum ar influența victoria lui Trump? Sursa foto: reuters.com
Până în prezent, investitorii nu și-au făcut încă pariurile cu privire la modul în care moneda se va descurca în urma unei probabile revanșe din noiembrie.
Pentru a adăuga un nivel de complexitate, Mexicul are propriile alegeri pe 2 iunie. Partidul de stânga de guvernământ MORENA conduce în sondaje. Ceea ce indică o continuitate. Pentru alegătorii americani, imigrația și controlul frontierelor sunt probleme presante. Arată unele sondaje. Analiștii remarcă faptul că Trump nu a făcut până acum din relația comercială cu vecinul său sudic o temă cheie de campanie.
Pe măsură ce ne apropiem de alegeri de ambele părți ale frontierei. Așteptările despre continuitatea politicii în Mexic și incertitudinea scăzută în ceea ce privește relațiile comerciale dintre SUA și Mexic ar putea atenua volatilitatea cursului valutar”, a declarat Pedro Quintanilla-Dieck, strateg senior pentru piețele emergente, UBS Global Wealth Management, conform reuters.com.
