Marți, giganții din domeniul tehnologiei au vorbit despre modul în care clienții sunt încântați de produsele lor și interacțiunea cu inteligență artificială generativă.
Costurile tot mai mari de dezvoltare a funcțiilor de ultimă generație au iritat investitorii care sperau într-un impuls important al vânzărilor datorat noii tehnologii.
Acțiunile Alphabet (GOOGL.O), au scăzut cu aproape 6% în tranzacțiile de dinaintea pieței, în timp ce cele ale Microsoft (MSFT.O), au scăzut cu aproximativ 1%, aducând în jos acțiuni grele din domeniul tehnologiei, inclusiv Apple (AAPL.O), Meta (META.O), și Amazon (AMZN.O).
Microsoft și Alphabet au raportat creșteri generoase
Atât Microsoft, cât și Alphabet au raportat creșteri generoase ale veniturilor lor din cloud în trimestrul din decembrie, depășind estimările Wall Street, deoarece clienții s-au aliniat pentru a testa noile funcții de inteligență artificială și pentru a-și construi propriile servicii de inteligență artificială.
Dar și costurile au crescut, evidențiind investițiile mari pe care aceste companii le fac în servere, centre de date și cercetare, în timp ce concurează acerb pentru a obține noi dolari de la clienți.
Acest lucru a afectat așteptările investitorilor care au fost alimentate de promisiunea AI, care a alimentat o revenire a acțiunilor la niveluri record în ultimele luni.
„O evaluare ridicată înseamnă că până și cel mai mic indiciu de dezamăgire va fi sesizat de investitori, iar previziunile Microsoft privind o ușoară încetinire a creșterii veniturilor în divizia sa de cloud în trimestrul curent au fost suficiente pentru ca acțiunile să scadă modest”, a declarat Russ Mould, director de investiții la AJ Bell.
Scăderea acțiunilor Google și Microsoft le-a pus pe cale să piardă aproximativ 59 de miliarde de dolari și, respectiv, 28 de miliarde de dolari din valoarea de piață.
Acțiunile Alphabet, care au crescut cu 58% în 2023, se tranzacționau la un preț de 22,26 ori mai mare decât profitul preconizat, comparativ cu un PE viitor de 33,09 pentru Microsoft, 22,46 pentru Meta, 42,60 pentru Amazon și 27,73 pentru Apple.
Gene Munster, un managing partner la Deepwater Asset Management, a declarat că așteaptă mai mult de la participațiile firmei sale la Alphabet și Microsoft.
„Investitorii vor să vadă mai multă contribuție din partea inteligenței artificiale”, a spus el despre Alphabet. „Microsoft este încă în fază incipientă, dar arată o oarecare creștere a AI”.
Cheltuielile de capital
Acțiunile producătorului de cipuri AMD (AMD.O), care și-a majorat marți prognoza pentru 2024 pentru procesoarele AI la 3,5 miliarde de dolari, au scăzut cu 6%. Analiștii se așteptau anterior ca AMD să vândă cipuri de inteligență artificială în valoare de 4 până la 8 miliarde de dolari, a declarat analistul Kinngai Chan de la Summit Insights, adăugând că evaluarea acțiunilor este, de asemenea, legată de aceste cifre.
Cheltuielile de capital ale Alphabet în trimestrul raportat au urcat cu 45%, la 11 miliarde de dolari. Între timp, directorul financiar Ruth Porat a declarat că cheltuielile vor fi considerabil mai mari în acest an decât în 2023.
„Singura problemă aici este că Google a raportat câștigurile în aceeași seară cu Microsoft… (este) greu să obții acel praf magic multiplu AI dacă jucătorii mai mari din domeniul cloud cresc mai repede din venituri mai mari”, au scris analiștii Bernstein într-o notă.
Microsoft a raportat, de asemenea, un salt de 69% al cheltuielilor de capital, până la 11,5 miliarde de dolari, și a declarat că se așteaptă ca acest indicator să „crească semnificativ” în mod secvențial.
„Prin oferirea unei perspective pozitive… (Microsoft) a oferit investitorilor doar atât cât să justifice prețul actual al acțiunilor, dar va trebui să continue să își mențină traiectoria de creștere pentru a justifica un preț și mai mare al acțiunilor”, a declarat Gil Luria, analist la D.A. Davidson, scrie Reuters.
Luria se așteaptă ca Microsoft să fie în continuare capabilă să crească marjele pe baza menținerii relativ staționare a numărului total de angajați, iar investițiile să revină în scădere anul viitor, odată ce Microsoft va avea suficiente capacități de centre de date pentru a satisface cererea.
