Băncile centrale au adoptat o politică monetară austeră pentru a înfrânge inflația. Îngrijorările legate de sistemul financiar, de la piețele obligațiunilor la proprietățile comerciale și sănătatea băncilor, sunt mereu prezente.
Aproape 4 miliarde de oameni vor merge la vot în acest an, cu consecințe imprevizibile. Cel mai îngrijorător dintre toate, lumea este în haos, cu conflicte de la Ucraina la Israel și Marea Roșie. Alte războaie, în special în Taiwan, par să nu fie departe. Nu e de mirare că analiștii vorbesc despre „polycrisis”, „hellscapes” și un „nou dezordine mondială”.
Economia mondială a învățat să iubească haosul
Economia mondială râde în fața acestor temeri. La începutul anului 2023, aproape toți economiștii considerau că o recesiune globală era inevitabilă în acel an. În schimb, PIB-ul mondial a crescut cu aproximativ 3%.
Primele semne sugerează că progresul continuă în același ritm și în acest an. Datele de la Goldman Sachs, o bancă, indică faptul că activitatea economică globală este la fel de intensă ca în 2019.
O măsură a PIB-ului săptămânal produsă de OECD, un club al țărilor în mare parte bogate, găsește rezultate similare. O măsură a activității globale produsă din sondaje ale managerilor de achiziții (datele cunoscute sub numele de PMI) indică o creștere destul de puternică în întreaga lume.
Piețele muncii sunt și mai puternice. Rata șomajului în cadrul OECD rămâne confortabil sub 5%. Ponderea populației apte de muncă care este efectiv angajată, o măsură mai bună a forței pieței muncii, este la un nivel record.
Piețele muncii sănătoase sprijină finanțele familiale, afectate de inflație. Veniturile reale disponibile ale gospodăriilor în cadrul G7 au scăzut cu 4% în 2022, dar acum cresc din nou.
Unele țări se descurcă mai puțin bine. Datele despre creșterea economiei Chinei continuă să dezamăgească. Unele țări din Europa sunt îngrijorătoare.
De ce economia mondială este atât de indiferentă?
Germania, se confruntă cu consecințele prețurilor ridicate la energie și cu concurența în industria sa celebră de automobile din partea exporturilor chineze de vehicule electrice. Ar putea să intre în recesiune.
Dar există și rezultate mai bune. În ianuarie, numărul total de locuri de muncă non-agricole în America a crescut cu 353.000. O cifră impresionantă, depășind aproape toate așteptările.
Până acum, nu pare să existe multe dovezi că problemele din Marea Roșie afectează economia. Datele PMI sugerează că producătorii se confruntă cu timpuri mai lungi de livrare.
Acest lucru este în concordanță cu rutele de navigație ale navelor care ocolesc Capul Bunei Speranțe, ceea ce crește durata unei călătorii între Shanghai și Rotterdam la 14.000 de mile, față de 11.000.
Cu toate acestea, în aproape toate economiile, costurile de transport maritim reprezintă o fracțiune mică din prețul total. Chiar și cei mai pesimiști analiști estimează o creștere a inflație.
Ratele de dobândă ridicate au reușit să reducă inflația de la un vârf de peste 10% în lumea bogată la aproximativ 6%.
Acest lucru nu numai că crește puterea de cumpărare a gospodăriilor, ci și le îmbunătățește moralul. De fapt, după ce a atins un minim istoric în 2022, încrederea consumatorilor în lumea bogată a crescut semnificativ.
Costurile mai ridicate de împrumut au fost amortizate de faptul că o mare parte din datoriile gospodăriilor și corporațiilor sunt la dobânzi fixe.
Scăderea inflației ar putea genera o accelerare a PIB
Există și o posibilitate mai intrigantă. După atâtea evenimente globale șocante, lumea nu mai acordă atât de multă importanță haosului precum o făcea odată.
Acest lucru este în concordanță cu dovezi academice. Inclusiv un studiu recent realizat de doi cercetători de la Rezerva Federală.
Aceștia sugerează că impactul asupra producției din cauza unei creșteri bruste a incertitudinii economice se estompează după câteva luni.
Toți economiștii buni rămân vigilenți. Ratele de dobândă mai mari pot avea un impact întârziat asupra creșterii.
Escaladarea războiului dintre Rusia și Ucraina sau din Marea Roșie ar putea provoca încă o serie de șocuri în aprovizionarea cu energie, alimentând inflația.
Toate pariurile sunt anulate dacă Xi Jinping decide să acționeze în privința Taiwanului. Totuși, pe de altă parte, scăderea inflației și o potențială creștere a productivității datorată inteligenței artificiale generative ar putea determina o accelerare a PIB-ului. Iar economia globală și-a demonstrat deja rezistența, conform economist.com.
