Banca Angliei a urmat joi exemplul Rezervei Federale și al Băncii Naționale a Elveției în ceea ce privește majorarea ratelor dobânzilor, afirmând că sectorul bancar britanic este suficient de puternic pentru a rezista instabilității care a afectat piețele în această lună.
Creșterile neîncetate ale ratelor de dobândă pentru a ține în frâu inflația se numără printre factorii acuzați pentru cele mai grave tensiuni din sectorul bancar de la criza financiară din 2008, iar investitorii s-au întrebat dacă băncile centrale pot continua să rigidizeze politica de înăsprire.
Dezechilibre în băncile lumii
Prăbușirea a doi creditori americani la începutul acestei luni a declanșat turbulențe în băncile din întreaga lume, prinzând în capcană unul dintre cele mai mari nume bancare din Europa, Credit Suisse AG, în vârstă de 167 de ani. După cea de-a unsprezecea majorare consecutivă, BoE a declarat că a notat mișcările „ample și volatile” de pe piețele financiare, dar că sistemul bancar britanic a rămas rezilient.
„Am avut evenimente în special în ultimele două săptămâni care au semnalat probleme care au trebuit să fie rezolvate în sistemul bancar global. Și s-au luat măsuri foarte prompte. Am învățat o mulțime de lecții din criza financiară. Desigur, continuăm să învățăm lecții, dar sunt încrezător că băncile ( din Marea Britanie) se află într-o poziție mult mai puternică”, a declarat guvernatorul BoE, Andrew Bailey, pentru televiziuni.
Deși recentele emoții de pe piață s-au atenuat, acestea i-au determinat pe investitori să se adapteze la condițiile economice și de creditare mai dificile care vor urma.
Indicele principalelor bănci europene a scăzut cu 1,7%, giganții bancari germani Deutsche Bank și Commerzbank scăzând cu 2,1% și, respectiv, 3,2%. HSBC , cu sediul la Londra, a scăzut cu 2,5%. Acțiunile bancare americane au avut o evoluție mai bună, unii traderi citând aluziile Fed, care a sugerat că este pe punctul de a pune o pauză în ceea ce privește creșterea suplimentară a costurilor de împrumut, ca o sursă de ușurare.
Creditorul regional american cu probleme First Republic Bank, care se numără printre băncile care discută cu colegii și firmele de investiții despre potențiale tranzacții, a crescut joi cu 5%.
Alte bănci americane aflate sub lupa microscopului în urma preluării de către autoritățile de reglementare americane a Silicon Valley Bank și Signature Bank au crescut și ele. Western Alliance Bancorp a urcat cu 5%, iar PacWest Bancorp și Truist Financial Corp au câștigat între 1% și 4%.
Presiunea asupra obligațiunilor bancare
Anterior, joi, Banca Națională a Elveției a majorat rata dobânzii de referință cu 50 de puncte de bază și a declarat că preluarea Credit Suisse de către rivalul său elvețian UBS a evitat un dezastru financiar. Autoritățile elvețiene au îndemnat băncile să se unească și au oferit garanții financiare în valoare de până la 280 de miliarde de dolari pentru ca tranzacția să se realizeze.
„În acest moment, accentul trebuie să fie pus pe faptul că putem menține stabilitatea financiară și că încheierea tranzacției se face fără probleme și rapid”, a declarat președintele SNB, Thomas Jordan, într-o conferință de presă.
Citigroup a retrogradat sectorul bancar din Europa, avertizând că ritmul rapid de creștere a ratelor dobânzilor va continua să afecteze activitatea economică și profiturile creditorilor.
„Fundamentele sectorului bancar european par sănătoase. Însă criza de încredere în curs de desfășurare ar putea limita apetitul băncilor pentru risc și ar putea reduce fluxul de credite”, au declarat strategii de acțiuni ai Citigroup.
Salvarea Credit Suisse a stârnit îngrijorări mai mari cu privire la expunerea investitorilor la un sector bancar fragil.
Joi, autoritatea de reglementare a pieței financiare din Elveția, FINMA, și-a apărat decizia de a impune pierderi mari unora dintre deținătorii de obligațiuni ale Credit Suisse ca parte a salvării sale, afirmând că această măsură a fost legală. Decizia de a acorda prioritate acționarilor în detrimentul deținătorilor de obligațiuni Additional Tier 1 a zdruncinat piața obligațiunilor AT1, în valoare de 275 de miliarde de dolari, iar unii deținători de obligațiuni AT1 ale Credit Suisse au solicitat consultanță juridică.
Obligațiuni convertibile în timpul operațiunilor de salvare economică
Obligațiunile convertibile au fost concepute pentru a fi invocate în timpul operațiunilor de salvare, pentru a evita situația în care costurile de salvare ar cădea în sarcina contribuabililor, așa cum s-a întâmplat în timpul crizei financiare mondiale din 2008.
De asemenea, factorii de decizie politică din Asia încearcă să calmeze nervii investitorilor cu privire la obligațiunile AT1, dar este probabil ca turbulențele actuale să limiteze vânzările de noi datorii.
Băncile centrale din Hong Kong și Singapore au declarat că vor respecta ierarhia tradițională a creanțelor creditorilor în cazul în care o bancă s-ar prăbuși în jurisdicțiile lor respective.
Cu toate acestea, volatilitatea ar putea determina cel puțin două bănci japoneze, Mitsubishi UFJ Financial Group și Sumitomo Mitsui Financial Group, să pună în așteptare emisiunile de obligațiuni AT1, au declarat două surse pentru Reuters. Factorii de decizie politică, de la Washington la Tokyo, au subliniat că turbulențele sunt diferite față de criza de acum 15 ani, spunând că băncile sunt mai bine capitalizate și că fondurile sunt mai ușor de obținut.
Cu toate acestea, politicienii sunt, de asemenea, atenți la percepția publică că conform căreia băncile sunt din nou salvate, după furia provocată de salvarea costisitoare a sectorului în 2008. Autoritățile americane spun că recenta susținere pentru SVB, în cadrul căreia toate depozitele băncii au fost protejate, nu a însemnat o salvare finanțată de contribuabili.
Comisia bancară a Senatului SUA i-a chemat joi pe foștii directori executivi ai SVB și Signature Bank să depună mărturie, în timp ce legislatorii analizează posibilele măsuri.
„Trebuie să răspundeți pentru prăbușirea băncii”, au scris președintele democrat și republicanul de rang înalt al comisiei, în scrisori separate adresate fostului director executiv al SVB, Gregory Becker, și fostului director executiv al Signature Bank, Joseph DePaolo, conform reuters.com.
