Banca centrală din Australia este pregătită să reducă ratele dobânzilor pentru prima dată în patru ani. Totuși, consiliul de administrație rămâne atent la potențialele presiuni inflaționiste generate de turbulențele comerciale globale în creștere și de riscurile unei explozii electorale la nivel național. Majoritatea economiștilor, precum și comercianții, se așteaptă ca Reserve Bank să se angajeze în cele din urmă în relaxare marți, cu o reducere de 25 de puncte de bază a ratei cash la 4,1%.
Aceasta ar fi prima reducere a RBA din noiembrie 2020. Ar putea oferi un impuls prim-ministrului Anthony Albanese. Acesta trebuie să depășească sondajele slabe pentru a obține un al doilea mandat. Piețele monetare evaluează la aproximativ 85% șansele unei reduceri. Cu toate acestea, creșterea cheltuielilor de consum, favorizată de reducerile fiscale și de subvențiile guvernamentale, precum și incertitudinile în creștere cu privire la impactul politicilor comerciale ale SUA ar putea convinge factorii de decizie să rămână precauți.
Nivelul de restrictivitate a politicilor RBA rămâne în general la același nivel cu cel al omologilor majori. Motivul este faptul că nu a restricționat atât de agresiv în perioada 2022-2023. Consiliul a încercat să mențină câștigurile de pe piața muncii, aducând în același timp inflația înapoi la țintă. Este un echilibru delicat care a atras unele critici.
Noi măsuri pentru Australia
De ce sunt reduse ratele? Conform datelor, presiunile asupra prețurilor scad într-un ritm mai rapid decât a anticipat RBA. Acest lucru se va reflecta probabil în actualizarea trimestrială a previziunilor macroeconomice publicată odată cu decizia privind rata dobânzii. În același timp, economia a încetinit brusc din 2023. „Dacă aș fi încă la RBA, m-aș strădui să scriu un document care să justifice menținerea ratelor, având în vedere cât de mult a scăzut inflația, traiectoria probabilă pe termen scurt și cât de mult va trebui RBA să își revizuiască previziunile în noua rundă”, a declarat Luci Ellis. Acesta este economist șef la Westpac Banking Corp și fost guvernator adjunct la banca centrală.
Cu toate acestea, este puțin probabil ca discuția privind relaxarea politicii să fie simplă. Se așteaptă ca declarația RBA și conferința de presă a guvernatorului Michele Bullock să fie înclinate spre o atitudine pesimistă. „Este greu de știut cât de mult își vor schimba limbajul”, a declarat Ellis. „Cu toate acestea, acest lucru nu este un ciclu de tăiere mare. Noi chiar credem că au cel mult 100 de puncte de bază.”
Economiștii se așteaptă ca cele mai recente previziuni ale RBA privind inflația să indice o revizuire în sens descendent a indicatorului mediu redus, foarte urmărit. Există semne de „durabilitate a dezinflației”, cu răcirea presiunilor asupra prețurilor în ceea ce privește chiriile, costurile de cumpărare a locuințelor noi și asigurările, au subliniat economiștii de la Rabobank. Așteptările inflaționiste ale consumatorilor, măsurate de Institutul Melbourne, au revenit la nivelurile de dinainte de Covid, iar nivelurile de utilizare a capacității întreprinderilor sunt în scădere.
Dolarul australian, în scădere
De ce să prelungim pauza? Argumentele în favoarea menținerii sunt, de asemenea, solide. Se bazează pe factori care includ o creștere recentă a cheltuielilor de consum, susținută de reduceri ale impozitului pe venit și de subvenții guvernamentale pentru costul vieții. Acestea, împreună cu reducerea inflației, au sporit venitul disponibil al gospodăriilor, ceea ce a stimulat consumul.
Ellis de la Westpac și omologul său de la Commonwealth Bank of Australia, Gareth Aird, văd o probabilitate de cel puțin 20% ca RBA să rămână pe loc marți și să mențină rata la un maxim al ultimilor 13 ani de 4,35%. Dolarul australian a scăzut cu mai mult de 5% de la alegerile din SUA din noiembrie, crescând costul bunurilor importate, conform Bloomberg .
