Potrivit sondajelor de opinie din mediul de afaceri, Germania a condus în luna mai o redresare continuă a activității economice din zona euro. Ceea ce se adaugă la semnele că creșterea globală devine mai puțin dependentă de SUA. Economia zonei euro s-a contractat în a doua jumătate a anului 2023. Asta ca urmare a creșterii prețurilor la energie și alimente, declanșată de invazia Rusiei în Ucraina. Dar și a creșterii ulterioare a ratelor dobânzilor menite să domolească această inflație.
În schimb, economia SUA a înregistrat o expansiune puternică în aceeași perioadă. Se deschide, astfel, un decalaj de creștere neobișnuit de mare față de zona euro. Acest decalaj s-a redus pe măsură ce zona euro a revenit la creștere în primele trei luni ale anului. Iar sondajele sugerează că procesul va continua după o lărgire de scurtă durată.
În luna mai, activitatea întreprinderilor din zona euro a crescut pentru a treia lună consecutiv și în cel mai rapid ritm din ultimul an, sugerează sondajele. Indicele compozit al directorilor de achiziții, o măsură a activității din sectorul serviciilor și din sectorul manufacturier, a crescut de la 51,7 la 52,3. O citire peste 50,0 indică o creștere a activității.
Germania preia frâiele
Creșterea a fost condusă de economia puternică a Germaniei, unde forța continuă în sectorul serviciilor și îmbunătățirea în industrie au dus activitatea la cel mai înalt nivel din ultimul an. Acest lucru a ajutat sectorul de producție din întregul bloc să se apropie de redresare. Atingând un maxim al ultimelor 15 luni. În schimb, sondajele managerilor de achiziții au indicat o încetinire a economiei britanice. Asta după un început de an mai puternic decât se aștepta, în care a depășit SUA.
Sondajul a fost publicat la o zi după ce premierul Rishi Sunak a convocat alegeri surpriză pentru începutul lunii iulie. El mizează pe semnele unei perspective economice îmbunătățite pentru a inversa un deficit mare în sondajele de opinie. Sondaje similare au indicat o nouă accelerare a economiei indiene, aflată în plină expansiune. Dar și o revenire în Japonia, unde economia s-a contractat în primele trei luni ale anului. În Australia, sondajele au indicat o ușoară încetinire a creșterii economice în luna mai.
Zona euro, cifre în creștere
„Economia zonei euro se consolidează în continuare”, a declarat economistul-șef al Hamburg Commercial Bank, Cyrus de la Rubia. „Industria prelucrătoare acționează din ce în ce mai puțin ca o piedică pentru economie. Iar optimismul cu privire la producția viitoare a crescut în continuare”. Întreprinderile au raportat că au crescut prețurile în cel mai lent ritm din noiembrie. Ceea ce ar trebui să liniștească BCE.
Cu toate acestea, zona euro a continuat să adauge locuri de muncă în luna mai. Ceea ce sugerează că este posibil ca salariile să nu se răcească atât de rapid pe cât spera BCE. BCE a publicat joi cifre care au arătat că salariile negociate de sindicatele din zona euro au fost cu 4,7% mai mari în primul trimestru față de anul precedent. Ceea ce reprezintă o creștere mai rapidă decât cea de 4,5% înregistrată în ultimele trei luni ale anului 2023.
Se așteaptă ca un sondaj care va fi publicat mai târziu joi să arate că activitatea din SUA a crescut într-un ritm constant în luna mai. O reducere a diferenței de creștere dintre SUA și zona euro sugerează, de asemenea, că este puțin probabil ca orice divergență între băncile centrale respective să fie de lungă durată. BCE a semnalat că va reduce dobânda sa cheie la începutul lunii iunie, în timp ce Fed așteaptă dovezi că încetinirea inflației se va relua după eșecurile din acest an.
Semne din partea BCE
Cu toate acestea, întreprinderile și gospodăriile din zona euro nu ar trebui să se bazeze pe reduceri succesive ale costurilor de împrumut. Asta a declarat vicepreședintele BCE, Luis de Guindos. „Există un grad uriaș de incertitudine”, a spus acesta. „Nu am luat nicio decizie cu privire la numărul de reduceri ale ratei dobânzii sau la mărimea acestora”, a spus el într-un interviu. „Vom vedea cum vor evolua datele economice”.
Rezistența continuă a economiei zonei euro ar face probabil ca BCE să fie mai precaută în privința reducerii costurilor de împrumut după prima sa măsură, a scris într-o notă economistul Franziska Palmas de la Capital Economics. „Dacă economia continuă să reziste bine, reducerile ulterioare ar putea fi mai lente decât am anticipat”, a spus ea, citată de The Wall Street Journal.
