În timp ce investitorii privesc spre mediul economic global de anul viitor, caracterizat de rate ale dobânzii mai ridicate și de o fragmentare geopolitică sporită, preocupările legate de creștere și volatilitatea neașteptată prezintă noi provocări.
Având în vedere că multe bănci de top recomandă să pună capitalul la treabă, îndemnând în același timp la prudență și la gestionarea activă a portofoliilor pentru 2024, care sunt strategiile de investiții și activele pe care le au în vedere pentru anul viitor?
Acest grafic compilează informații din perspectivele de investiții pentru 2024 ale diferitelor instituții importante, precum Goldman Sachs, J.P. Morgan, UBS și altele, într-un singur manual de investiții pentru anul viitor. De la deținerile lor defensive de bază până la temele de investiții mai agresive pe care le au în vedere, iată ce sunt de acord multe dintre instituțiile bancare de top pentru anul viitor.
Desfășurați capital, dar rămâneți la obligațiuni și acțiuni de calitate
Investirea capitalului în 2024 prezintă provocările și riscurile sale, însă multe bănci de investiții de top sunt de acord că noul mediu macroeconomic, caracterizat de rate ale dobânzii mai mari și de o inflație instabilă (care ar putea crește din nou), face ca deținerea de numerar să fie la fel de riscantă.
Multe perspective sugerează să se revină la elementele de bază pentru desfășurarea numerarului în deținerile de bază: obligațiuni de înaltă calitate pentru a bloca randamente ridicate și acțiuni rezistente la recesiune cu bilanțuri puternice.
„În opinia noastră, piețele de obligațiuni guvernamentale supraevaluează riscul ca ratele ridicate ale dobânzilor să reprezinte noua normalitate și, de asemenea, ne așteptăm ca randamentele să scadă în 2024. Acest lucru vorbește în favoarea limitării alocărilor de numerar și a blocării randamentelor în obligațiuni de calitate”, suațin cei de la UBS.
În condițiile în care ratele dobânzilor se vor afla probabil la nivelul maxim al reducerilor prognozate de mulți (inclusiv de Rezerva Federală) pentru 2024, randamentele reale și nominale ale obligațiunilor oferă siguranță cu perspective de venit atractive.
Investiții potrivite
Instituții precum BlackRock și Bank of America evidențiază oportunitatea găsită în obligațiunile legate de inflație, cum ar fi titlurile de valoare protejate împotriva inflației din trezorerie (TIPS), care oferă venituri decente de aproximativ 2% pe diferite durate, asigurându-se în același timp împotriva potențialului de inflație lipicioasă sau în creștere.
„Câștigarea unui randament pozitiv și substanțial după inflație pe titlurile garantate de statul american este o ușurare binevenită pentru economiști după ani de represiune financiară”, potrivit BANK OF AMERICA
În ceea ce privește acțiunile, multe instituții favorizează titlurile cu capitalizare mare, cu bilanțuri solide, care pot rezista unei posibile contracții a veniturilor în cazul în care se materializează o recesiune.
„Credem că, într-o lume a „ratelor mai mari pentru mai mult timp”, companiile cu bilanțuri puternice și companiile mai mari au probabil încă posibilitatea de a-și extinde performanța superioară în medie”, conform GOLDMAN SACHS
Inteligența artificială oferă o oportunitate de dimensiuni uriașe
Dacă există o temă comună de investiții pe care multe instituții sunt dispuse să fie agresive, aceasta este oportunitatea potențială supradimensionată pe care inteligența artificială o oferă pieței.
De la liderii cu mega-capitalizare în domeniul inteligenței artificiale care au definit anul trecut, cum ar fi Microsoft, Meta și Alphabet, până la furnizorii de hardware și centre de date care stau la baza acestora, progresia continuă a inteligenței artificiale și a infrastructurii sale oferă diverse căi de investiții.
„Cei mai evidenți beneficiari ai revoluției generative a inteligenței artificiale au înregistrat deja o creștere extinsă a capitalizării lor de piață în 2023, dar există oportunități potențiale pe măsură ce intrăm în următoarele etape de dezvoltare”, susțin cei de la CITI
Varietatea straturilor de susținere a stivei tehnologice a IA, cum ar fi infrastructura cloud și de date, îi face pe mulți să favorizeze sectorul tehnologic în general în 2024.
Investitorii dispuși să își asume mai multe riscuri în căutarea unei expuneri specifice la o industrie pot căuta nișe cu cel mai mare potențial de a profita de beneficiile productivității IA și de efectele în aval, cum ar fi fintech, robotica și securitatea cibernetică.
„Considerăm că reziliența câștigurilor din sectorul tehnologic persistă și ne așteptăm ca acesta să fie principalul motor al creșterii generale a profiturilor corporative din SUA în 2024”, potrivit BLACKROCK
Diversificarea globală pe fondul fragmentării geopolitice
În timp ce peisajul geopolitic fracturat și din ce în ce mai bipolar, acum familiar, prezintă o mulțime de riscuri anul viitor, multe instituții identifică, de asemenea, beneficiarii acestei ordini mondiale în schimbare.
„Diversificarea globală poate adăuga valoare portofoliilor, pe măsură ce economiile diferă și se mișcă în ritmul lor propriu”, declară cei de la GOLDMAN SACHS
India și Mexic sunt principalele opțiuni în multe dintre perspective, deoarece ambele națiuni emergente au catalizatori puternici de susținere pe termen lung. Demografia puternică a Indiei și diversitatea sectoarelor oferă perspective mari de creștere pe măsură ce lanțurile de aprovizionare și comerțul occidental continuă să se îndepărteze potențial de China.
Mexicul, pe de altă parte, pare pregătit să beneficieze în continuare de tendința continuă a companiilor americane de a apropia producția și operațiunile de producție și operațiuni, peso-ul crescând cu 13% YTD în 2023 față de dolarul american datorită unui aflux de capital străin.
„India și Mexicul vor beneficia probabil de o reorientare pe termen mai lung a lanțurilor de aprovizionare globale și de extinderea consecventă a capacității lor de producție internă.” – BANK OF AMERICA
În cele din urmă, atât moneda japoneză, cât și acțiunile sale sunt o alegere comună pentru diversificarea piețelor dezvoltate, diverse instituții remarcând evaluările atractive și creșterea veniturilor susținute de politica fiscală și monetară, scrie Visual Capitalist.
„Factorii de decizie politică japonezi au fost o excepție în rândul băncilor centrale, menținând ratele dobânzilor la un nivel scăzut pentru a stimula creșterea.” -MORGAN STANLEY
